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财务管理(二)练习题答案 一填空题 1、权益资本 债务资本 2、融资租赁 经营租赁 3、持有货币资金而损失 因借款而支付 4、间接融通资金 5、追加筹资 6、理想货币资金余额

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 财务管理(二)练习题答案EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

一填空题EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

1、权益资本 债务资本  2融资租赁 经营租赁  3、持有货币资金而损失 因借款而支付  4、间接融通资金   5、追加筹资    6理想货币资金余额     76个月内    8固定性资本成本   9举债方式EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

二单选题EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

1、D   2、D   3、A   4、C   5、A   6、D   7、D   8、C   9、D   10、A EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

11、A  12、B  13、A  14、B  15B   16、C  17、C  18、A  19、C  20、DEKR★济宁成人高考报名0537-2229526

21、A  22、C  23、C  24、B   25、C   26、A   27、D   28、D  29、B  30、D EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

三、判断题EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

1、(√ )2、(√ )3、(× )4、(√ )5、(√ )6、(× )7、(√ )8、(√ )EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

9、(√ ) 10、(× )11、(× )12、(× )13、(× ) 14、(× )15、(√ )EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

四、简答题EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

1、写出杜邦分析体系的表示式,简述其能够反映的财务信息内容。EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

杜邦分析体系的主要表示式为:EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

股东权益报酬率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

杜邦分析体系能够反映:①股东权益报酬率体现股东投入资金的获利能力,反映了企业筹资、投资和生产运营等方面的效率;②销售净利率体现企业净利润与销售收入之间的关系,反映了企业增加收入、控制成本费用的效率;③总资产周转率体现企业全部资产使用效果,对总资产报酬率的影响程度;④权益乘数体现企业的筹资情况,即企业资金来源的结果如何等。EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

2、简述企业应收账款的各种功能及其相关成本。EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

应收账款的功能是指它在企业生产经营中的作用,主要包括:①增加销售,在市场竞争比较激烈时,赊销产品往往成为企业一种促销手段;②减少存货,企业存货比较多的时候,可以采用比较优惠的信用条件进行赊销,以便减少存货节约各项支出。EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

应收账款的成本是指持有应收账款所要承担的代价,主要包括:①机会成本,企业持有应收账款,这部分资金就得不到投放于其他方面的收益,通常以有价证券的利息率计算;②管理成本,企业发生在调查客户信用、收集信息的费用、记账费用及收账费用等;③坏账成本,企业因故不能收回应收账款而给企业带来的损失。EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

3.试述企业筹资渠道的基本内容。EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

答:筹资渠道是指企业筹集资本来源的方向与通道,体现着资金的源泉和流量。企业的筹资渠道有如下七种: EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

(1)政府财政资本;(2)银行信贷资本。(3)非银行金融机构资本。非银行金融机构主要有信托投资公司、租赁公司、保险公司、证券公司、企业集团的财务公司等。4)其他法人资本。EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

5)民间资本。 6)企业内部资本。企业内部资本,主要是指企业通过提留盈余公积和保留未分配利润而形成的资本。7国外和我国港澳台资本 EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

4.什么是长期投资决策中的现金流量,它主要包括哪些内容?EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

长期投资决策中的现金流量是指与长期投资决策有关的现金流入和流出的数量,是评价投资方案是否可行时必须事先计算的一个基础性指标。EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

 现金流量一般包括三部分:①初始现金流量—--固定资产投资、流动资产投资、其他投资费用及原资产变价收入;②营业现金流量—--投资项目通过生产经营带来的营业现金收入、营业现金支出及缴纳的所得税:③终结现金流量----投资项目完结时的残值收入或变价收入、收回的垫支流动资金等。 EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

5、试述年金的概念,它包括哪些种类?EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

年金是指一定时期内每期发生相等金额的收付款项。折旧、利息、租金、保险费等通常表现为年金的形式。年金按付款方式可以分为:①普通年金(也称后付年金)是指发生在每期期末等额的收付款项的年金,在现实经济生活中这种年金最为常见,所以称作普通年金;②先付年金是指在一定时期内发生在各期期初等额的系列收付款项;③延期年金是指在最初若干期没有收付款项的情况下,发生在后面若干期等额的系列收付款项;④永续年金是指无限期发生支付的年金。 EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

6. 简要描述持有现金的成本EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

答:(1)管理成本——即公司因保持一定的现金余额 而发生的管理费用。 EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

2)机会成本——即公司因持有大量现金,不去投资有价证券而发生的机会成本。可用证券投资的利息收入来代替。EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

3)短缺成本——在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失。短缺成本随现金持有量增加而下降。一般不作考虑。 EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

4)转换成本——即公司平时持有少量现金而大量投资于有价证券。一旦急用现金,则需经常变现手中大量的短期有价证券。那么证券变现(即出售证券)时要发生的交易费用,即证券变现的成本,也就是现金的转换成本。EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

五、业务计算题EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

 1、某投资项目,项目的投资收益率为14%,平均每年可获得400000元的投资收益,就下列条件计算则项目的目前投资额应控制在多少元内?(1)无建设期,经营期8年(2)无建设期,经营期8年,最后一年另有250000元的回收额(3)建设期2年,经营期8年(4)建设期2年,经营期8年,最后一年另有回收额250000元EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

  答: (1)p =400000×(p/a,14%,8)EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

  =400000×4.6389 =1855560元EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

  (2)p =400000×(p/a,14%,8)+250000×(p/f,14%,8)EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

  =400000×4.6389+250000×0.3506=1943210元EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

  (3)p =400000×[(p/a,14%,10)-(p/a,14%,2)]EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

  =400000×(5.2161-1.6467)=1427760元EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

  (4)p =400000×[(p/a,14% ,10)-(p/a,14% , 2 )]+250000×(p/f ,14% ,10 )EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

  =400000×(5.2161-1.6467)+250000×0.2697=1495185元EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

 2.某企业按面值发行面值为1000元,票面利率为12%的长期债券,筹资费率为4%,企业所得税率为30%,试计算长期债券的资金成本。 EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

解:长期债券的资金成本为:EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

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3.某人参加保险,每年投保金额为2,400元,投保年限为25年,则在投保收益率为8%的条件下,(1)如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金?(2)如果每年年初支付保险金25年后可得到多少现金?P27EKR★济宁成人高考报名0537-2229526
答:(1)F =A×(F/A,i ,n)EKR★济宁成人高考报名0537-2229526
=2400×( F/A, 8%, 25)EKR★济宁成人高考报名0537-2229526
=2400×73.106=175454.40(元)EKR★济宁成人高考报名0537-2229526
  (2)F =A×[(F/A,i ,n+1)-1]EKR★济宁成人高考报名0537-2229526
=2400×[(F/A,8%,25+1)-1]EKR★济宁成人高考报名0537-2229526
=2400×(79.954-1)=189489.60(元)EKR★济宁成人高考报名0537-2229526
4.某公司根据生产经营的需要筹集资金1000万元,具体为:向银行借款300万元,发生手续费3万元,借款利率6%;发行债券400万元,支付广告费、发行费10万元,面值发行,债券利率10%;动用自有资金300万元,自有资金资金成本率7%,公司使用的所得税率25%。EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

要求:(1)计算银行借款和发行债券的个别资金成本。EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

  2)计算筹集900万元资金的综合成本。EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

解:借款利率成本率=6%(1-25%)/(1-1%)=4.55%EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

发行债券成本率=400*10%(1-25%)/(400-10)=7.69%EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

自有资金资金成本率7%EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

综合成本率=4.55%*0.3+7.69%*0.4+7%*0.3=6.54%EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

 5.某公司年销售额为1000万元,变动成本率为75%,全部固定成本及利息费用共计150万元,总资产为500万元,资产负债率为40%,负债平均成本为10%,假设所得税率为40%。要求计算:EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

此公司的经营杠杆系数。EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

财务杠杆系数。EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

总杠杆系数。EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

(1)经营杠杆系数=1+(150-20)/[1000*(1-75%)-130]=1+130/120=2.08;EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

(2)财务杠杆系数EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

=[1000*(1-75%)-130]/{[1000*(1-75%)-130]-(500*40%*10%)}EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

=120/(120-20) = 1.2;EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

(3)总杠杆系数=2.08*1.2=2.496EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

  6.某投资项目每年有10万元的投资收益,在投资收益率在10%的条件下,企业希望最后一次回收资金100万元,则该投资项目投资年限不得少于多少年?EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

  答: f/a=100/10=10 用内插法计算,列出等比例式:EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

  (n-7)/(10-9.4872)=(8-7)/(11.436-9.4872)EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

  n=7.26(年)EKR★济宁成人高考报名0537-2229526

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